ICO Bitcoin là gì và có tầm ảnh hưởng thế nào đến thị trường tài chính? Chỉ trong năm qua, các chiến dịch ICO đã huy động được gần 6 tỷ đô la, trong đó chiến dịch lớn nhất đã vượt qua 200 triệu đô. Hãy cùng chúng tôi tìm hiểu về vấn đề ICO Bitcoin trong bài này.
1. ICO Bitcoin là gì?
ICO hay Initial Coin Offering là một sự kiện trong đó một công ty bán một loại tiền điện tử mới của họ để huy động tiền. ICO Bitcoin là sự kiện ICO của đồng tiền điện tử đầu tiên – Bitcoin. Và cũng chính từ lúc ICO đồng Bitcoin này, chúng ta mới có thuật ngữ ICO.
Trong đợt ICO Bitcoin, các nhà đầu tư nhận tiền điện tử mới này và đổi lại những đóng góp tài chính của họ. ICO giống như một IPO trên thị trường chứng khoán, nhưng là phiên bản tiền điện tử vậy. Kể từ lúc ICO Bitcoin thành công, rất nhiều công ty tạo ra đồng coin của riêng mình và cho chúng “lên sàn”. Mặc dù các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận lớn thông qua các sự kiện ICO này, nhưng việc thiếu nhiều quy định khiến các ICO trở nên cực kỳ rủi ro. Vấn đề này chúng tôi sẽ giải thích trong phần dưới sau.
Có một câu chuyện đằng sau các ICO ngày nay, như đã nói, nó bắt nguồn từ đợt ICO của Bitcoin và chúng ta cùng theo dõi trong phần sau.
2. Sự ra đời của ICO Bitcoin
Năm 2021 vừa qua không thể chối cãi là năm bùng nổ tiền điện tử, được thúc đẩy ở mức độ lớn bởi một loại hình tài trợ các doanh nghiệp khởi nghiệp, cái gọi là ICO – Initial Coin Offering, và bắt nguồn từ việc ICO Bitcoin.
Vào năm 2008, một nhà phát triển (hoặc một nhóm các nhà phát triển) không rõ danh tính được định danh là Satoshi Nakamoto đã xuất bản một sách trắng giới thiệu mạng lưới blockchain đầu tiên trên thế giới với việc thử nghiệm đồng tiền kỹ thuật số, được gọi là Bitcoin. Bitcoin trở nên nổi tiếng như một loại tiền điện tử phi tập trung thành công về mặt thương mại đầu tiên, cung cấp một giải pháp thay thế cho các loại tiền tệ pháp định truyền thống do chính phủ kiểm soát. Bitcoin chắc chắn là một khái niệm mang tính cách mạng, nhưng ấn tượng hơn nữa là công nghệ blockchain cơ bản, có thể phục vụ nhiều mục đích khác.
Vào năm 2013, một nhà phát triển J.R. Willet đã viết “The Second Bitcoin White Paper”, trình bày về dự án mới của mình là Mastercoin. Trong tài liệu này, Willet đã đề xuất sử dụng blockchain Bitcoin làm lớp giao thức cơ sở, trên đó có thể xây dựng các giao thức mới với các quy tắc mới. Trên lý thuyết, Mastercoin có thể là dự án đã kích hoạt sự xuất hiện của các ứng dụng phi tập trung trên blockchain Bitcoin hiện tại. Willet cho rằng các lớp giao thức mới trên blockchain Bitcoin cũng sẽ làm tăng giá trị Bitcoin vì chúng sẽ mở rộng việc sử dụng nó. Hơn nữa, Willet cũng đề xuất một cách gây quỹ cộng đồng tiền điện tử mới, sau này được gọi là ICO.
ICO Bitcoin đầu tiên đã thành công khi huy động được khoảng 500.000 đô la vào tháng 8 năm 2013.
3. ICO Bitcoin và giám sát pháp lý
ICO của Bitcoin nói riêng và ICO của các token khác nói chung ngày càng nhận được nhiều sự chú ý, sự giám sát, cũng như những lo ngại về tính hợp pháp của nó. Nỗi lo ngại sau ICO Bitcoin này được thể hiện rõ ràng khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đưa ra một tuyên bố vào năm 2017 cảnh báo rằng nếu một tài sản kỹ thuật số được bán cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ có các đặc điểm của chứng khoán (quyền sở hữu, dòng thu nhập,…) thì nó phải tuân theo luật chứng khoán của Hoa Kỳ hoặc phải đối mặt với án phạt nếu vi phạm. Gần đây hơn, Gary Gensler, chủ tịch mới nhất của SEC, cho biết ông tin rằng tất cả các ICO kể cả ICO Bitcoin đều là chứng khoán, và do đó các ICO này vi phạm luật chứng khoán của Hoa Kỳ. Điều này ám chỉ rằng sẽ có nhiều vụ kiện tập thể có thể sẽ xảy ra.
Các cơ quan quản lý tài chính từ Úc, Anh và một danh sách dài các quốc gia khác cũng đưa ra cảnh báo cho các nhà đầu tư về những nguy cơ tiềm ẩn khi tham gia vào các đợt ICO có khả năng lừa đảo này.
Hàn Quốc và Trung Quốc đã quyết định áp đặt lệnh cấm hoàn toàn đối với các ICO sau đợt ICO Bitcoin bấy giờ. Còn Thái Lan ban hành lệnh cấm tạm thời đối với việc ICO.
Mặc dù cả thế giới đều quan tâm về các quy định liên quan đến ICO kể từ đợt ICO Bitcoin, nhưng đến nay vẫn chưa có sự đồng thuận toàn cầu nào về việc thông qua các luật, hoặc sửa đổi các luật hiện hành liên quan để bảo vệ các nhà đầu tư khỏi việc bị gian lận trong ICO.
4. Tác động có lợi của ICO
Có thể nói, ICO của Bitcoin đã mở ra một kỷ nguyên mới trong ngành tài chính dành cho các công ty khởi nghiệp trong ngành này (không nói đến các công ty lừa đảo). Các ICO như ICO Bitcoin đã mang lại những lợi thế không thể chối cãi cho những người sáng lập.
Trước hết, việc coin không làm thay đổi cấu trúc quyền sở hữu, do đó những người sáng lập không phải đối mặt với sự “pha loãng” thị phần trong công ty. Hơn nữa, trong các ICO như ICO Bitcoin, từ 5–20% coin được phân bổ trực tiếp cho nhóm phát triển. Một mặt, việc phân bổ như vậy tạo điều kiện thuận lợi cho việc điều chỉnh lợi ích của các nhà đầu tư và người sáng lập, tương tự như quyền chọn cổ phiếu. Mặt khác, nhóm phát triển có thể giao dịch coin ngay sau thời gian khóa và nhận được tiền sớm hơn. Quan trọng nhất, các ICO từ sau ICO Bitcoin đã huy động được trên 100 triệu đô la, chẳng hạn như Filecoin, Tezos, EOS, Bancor,… trong khi đợt ICO Bitcoin đầu tiên chỉ khoảng 500.000 đô la.
Dưới đây là một số ví dụ về các ICO lớn thu hút nhà đầu tư không kém gì ICO Bitcoin trong những năm qua:
- Ethereum (ETH): Rất nhiều người đam mê tiền điện tử đã hào hứng với Ethereum và blockchain lập trình được của nó khi nó ICO vào tháng 7 năm 2014 – chỉ một năm sau ICO Bitcoin. Cuối cùng, nó đã huy động được 18,4 triệu đô la và nhờ đó trở thành tiền điện tử lớn thứ hai thế giới sau đồng Bitcoin.
- Cardano (ADA): Nếu ETH cải thiện BTC sau đợt ICO Bitcoin thì Cardano đã cải thiện các khía cạnh của Ethereum và có một đợt ICO thành công hơn nữa. Vào tháng 1 năm 2017, nó đã huy động được 62,2 triệu đô la. Cuối cùng nó đã lọt vào top năm loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường.
- Tezos (XTZ): Tezos đã huy động được 232 triệu đô la thông qua ICO vào tháng 7 năm 2017, nhưng nó không phải là một thành công hoàn toàn. Đã có rất nhiều sự chậm trễ trong việc phân phối các token được bán thông qua ICO, dẫn đến một vụ kiện tập thể. Tezos đã đạt được thỏa thuận 25 triệu đô la với tất cả các bên vào năm 2020.
5. Kết
Những phát triển nói trên trong những năm qua là một phần tác động của ICO Bitcoin đến thị trường tài chính nói chung và toàn bộ thị trường tiền điện tử nói riêng. Rất khó để dự đoán tương lai của các ICO vì chúng phụ thuộc trực tiếp vào sự phát triển về giá trị của các loại tiền điện tử đó. Năm 2013, không có nhiều người nghĩ ICO Bitcoin sẽ đem lại thành công vượt trội đáng kinh ngạc như vậy cho đồng BTC, và các đợt ICO khác cũng vậy. Không ai đảm bảo nó sẽ tồn tại mạnh mẽ, hay sẽ lụi tàn sau các đợt ICO, chỉ có thời gian mới trả lời được.