Trên thực tế, không phải mọi doanh nghiệp đều đủ điều kiện để thực hiện phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Chính vì vậy, đây cũng là một loại trái phiếu an toàn bên cạnh trái phiếu chính phủ. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều lo ngại về loại hình tài sản này. Nếu bạn dự tính đầu tư trái phiếu, đang đứng giữa nhiều lựa chọn và chưa rõ về trái phiếu doanh nghiệp thì cùng tham khảo các thông tin ngay sau đây nhé!
1. Trái phiếu doanh nghiệp là gì?
Trái phiếu doanh nghiệp là nghĩa vụ nợ của chính các doanh nghiệp phát hành để tài trợ cho việc cải thiện vốn, mở rộng, tái cấp vốn hoặc mua lại. Khác với trái phiếu chính phủ, người năm giữ loại trái phiếu này phải chịu thuế trên thu nhập lãi thu được từ trái phiếu.
Khi các công ty muốn mở rộng hoạt động hoặc tài trợ cho các dự án kinh doanh mới, họ thường chuyển sang thị trường trái phiếu doanh nghiệp để vay tiền. Một công ty xác định số tiền muốn vay và sau đó phát hành một đợt chào bán trái phiếu với số tiền đó; các nhà đầu tư mua trái phiếu đang cho công ty vay tiền một cách hiệu quả theo các điều khoản được thiết lập trong bản cáo bạch hoặc chào bán trái phiếu.
Không giống như cổ phiếu, quyền sở hữu loại trái phiếu này không biểu thị quyền sở hữu đối với công ty đã phát hành trái phiếu. Thay vào đó, công ty trả cho nhà đầu tư một mức lãi suất trong một khoảng thời gian và hoàn trả gốc vào ngày đáo hạn được thiết lập tại thời điểm phát hành trái phiếu.
Mặc dù một số trái phiếu doanh nghiệp có tính năng mua lại hoặc gọi vốn có thể ảnh hưởng đến ngày đáo hạn, nhưng hầu hết trái phiếu được phân loại lỏng lẻo thành các phạm vi kỳ hạn sau:
- Trái phiếu ngắn hạn (kỳ hạn <=5 năm)
- Trái phiếu trung hạn (kỳ hạn 5 năm – 12 năm)
- Trái phiếu dài hạn (kỳ hạn >=12 năm)
Ngoài thời gian đáo hạn, loại trái phiếu này còn được phân loại theo chất lượng tín dụng. Trên thế giới, các công ty phát hành trái phiếu công ty có xếp hạng tín nhiệm thấp hơn có xu hướng trả lãi suất cao hơn cho trái phiếu công ty của họ.
2. Các loại trái phiếu doanh nghiệp:
Có nhiều loại trái phiếu DN khác nhau, tùy thuộc vào rủi ro và lợi tức của chúng.
Phân loại theo thời gian trưởng thành: Loại trái phiếu này đề cập đến việc mất bao lâu để trái phiếu trưởng thành. Có ba khoảng thời gian:
- Ngắn hạn: Được đặt để đáo hạn trong ba năm hoặc ít hơn, những trái phiếu này từng được coi là an toàn nhất, vì chúng được giữ trong thời gian ngắn hơn.
- Trung hạn: Tỷ giá có thể sẽ tăng đối với các trái phiếu này trong năm tới. Thời hạn của các trái phiếu này là 4 đến 10 năm.
- Dài hạn: Trái phiếu dài hạn hơn, có thời hạn trên 10 năm, cung cấp lãi suất cao hơn vì những trái phiếu này ràng buộc tiền của người cho vay trong một thập kỷ trở lên. Điều này làm cho lợi tức, hay lợi tức tổng thể, nhạy cảm hơn với các biến động của lãi suất. Trái phiếu có thời hạn dài hơn cho phép công ty phát hành mua lại chúng sau 10 năm đầu tiên nếu lãi suất thấp hơn. Điều đó cho phép họ thanh toán trái phiếu của bạn bằng tiền từ một trái phiếu mới, rẻ hơn.
Phương thức thứ hai là phân chia theo mức độ rủi ro, có thể được phân loại theo hai cách.
- Trái phiếu cấp độ đầu tư được phát hành bởi các công ty không có khả năng vỡ nợ. Hầu hết loại trái phiếu này là loại đầu tư. Đây là những điều hấp dẫn đối với những nhà đầu tư muốn có nhiều lợi nhuận hơn những gì họ có thể nhận được với các trái phiếu Kho bạc
- Trái phiếu mang đến lợi suất cao ngất ngưởng, và loại này thường được gọi là trái phiếu rác.
Loại thứ ba là loại trả lãi. Có bốn khả năng.
- Tỷ lệ cố định: Bạn sẽ nhận được cùng một khoản thanh toán mỗi tháng cho đến khi đáo hạn. Loại trái phiếu này còn được gọi là trái phiếu mã giảm giá (coupon). Lãi suất của trái phiếu này gọi là lãi suất coupon. Ngày xưa, các nhà đầu tư thực sự phải kẹp các phiếu giảm giá vào trái phiếu giấy và gửi chúng để được thanh toán. Ngày nay thì mọi người có thể thực hiện quá trình này đơn giản hơn thông qua internet.
- Trái phiếu lãi suất thả nổi: người nắm giữ loại trái phiếu này sẽ đặt lại các khoản thanh toán của chính họ theo định kỳ, thông thường là sáu tháng một lần. Đồng thời, khoản thanh toán sẽ phải thay đổi phụ thuộc vào lãi suất hiện hành Kho bạc.
- Một loại trái phiếu khác là trái phiếu không coupon giữ lại khoản thanh toán lãi suất tính đến kỳ đáo hạn. Nhà đầu tư phải trả thuế trên giá trị cộng dồn của khoản thanh toán lãi vay, giống như khi họ đang được thanh toán.
- Trái phiếu chuyển đổi giống như trái phiếu đơn thuần, nhưng những trái phiếu này cho phép bạn chuyển đổi chúng thành cổ phiếu cổ phiếu. Nếu giá cổ phiếu tăng, giá trị của trái phiếu sẽ tăng lên. Nếu giá cổ phiếu giảm, bạn vẫn còn phiếu trái phiếu và giá trị trái phiếu ban đầu nếu bạn nắm giữ cho đến khi đáo hạn. Vì những trái phiếu này có thêm lợi thế này, chúng trả lãi suất thấp hơn so với trái phiếu thường.
3. Tại sao nên đầu tư trái phiếu doanh nghiệp?
Trái phiếu công ty có thể mang lại nhiều lợi ích tiềm năng bao gồm:
Đa dạng hóa: Các doanh nghiệp tạo cơ hội đầu tư vào nhiều lĩnh vực kinh tế khác nhau. Trong phạm vi rộng của các công ty, có sự phân hóa rộng rãi giữa rủi ro và lợi nhuận. Trái phiếu công ty có thể làm đa dạng hóa danh mục đầu tư cũng như đa dạng hóa danh mục đầu tư có thu nhập cố định là trái phiếu chính phủ hoặc các chứng khoán có thu nhập cố định khác.
Thu nhập: Các doanh nghiệp có tiềm năng cung cấp thu nhập hấp dẫn. Hầu hết loại trái phiếu này thanh toán theo lịch trình cố định nửa năm một lần. Một ngoại lệ là trái phiếu không phiếu giảm giá, không phải trả lãi suất nhưng được bán với giá chiết khấu sâu và sau đó được quy đổi thành mệnh giá đầy đủ khi đáo hạn. Những chứng khoán này có xu hướng có lợi suất thấp hơn so với chứng khoán lãi suất cố định có kỳ hạn tương đương nhưng cũng ít biến động hơn về giá trị gốc.
Lợi tức cao hơn: Các công ty có xu hướng cung cấp lợi suất cao hơn so với trái phiếu chính phủ có thời hạn tương đương.
Tính thanh khoản: Trái phiếu công ty có thể được bán bất kỳ lúc nào trước khi đáo hạn trên một thị trường giao dịch thứ cấp rộng lớn và sôi động.
3. Rủi ro khi đầu tư trái phiếu doanh nghiệp?
Tương tự với trái phiếu chính phủ, các trái phiếu doanh nghiệp cũng chịu các rủi ro lãi suất. Ngoài ra, loại trái phiếu này còn có rủi ro tín dụng hoặc rủi ro vỡ nợ – rủi ro mà người đi vay không trả được khoản vay và không thực hiện được nghĩa vụ của mình. Mức độ rủi ro vỡ nợ thay đổi dựa trên chất lượng tín dụng cơ bản của tổ chức phát hành.
Để giảm thiểu rủi ro này, bạn có thể đầu tư vào các quỹ trái phiếu của các sàn môi giới như VNDIRECT, TCBS, VPS,… Điều này giúp bạn phân bổ dòng tiền của mình tốt hơn, và được đảm bảo bởi những chuyên gia từ các sàn. Nhìn chung, trái phiếu vốn dĩ không phải một loại tài sản quá là rủi ro nên bạn có thể yên tâm về sự an toàn khi đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp.
