Thị trường tiền tệ là một phần quan trọng trong hệ thống tài chính thế giới. Lý thuyết này ảnh hưởng đến việc đầu tư Forex, chứng khoán và các tài sản khác của các nhà đầu tư. Bài viết dưới đây giới thiệu đến bạn cách thị trường tiền tệ vận hành, cũng như chức năng của tiền tệ.
1. Tổng quan về thị trường tiền tệ:
Thị trường tiền tệ đóng vai trò là một bộ phận thiết yếu của sự phát triển kinh tế. Thị trường tiền tệ còn liên quan đến phần đó của hệ thống tài chính, nơi giao dịch của quỹ ngắn hạn được thực hiện trong thời gian dưới 1 năm.
Tiền tệ là một sản phẩm của thị trường vốn, được coi như một kênh dẫn vốn nợ ngắn hạn. Mặc dù chắc chắn là khác xa với thị trường vốn, nhưng thị trường tiền tệ giao dịch với tiền gửi thông báo và gọi vốn ngắn hạn, kỳ phiếu, giấy tờ chính phủ, tín phiếu kỳ hạn ngắn, v.v.
2. Chức năng của tiền tệ:
Sử dụng vốn cân đối một cách đáng giá: chức năng của tiền tệ đầu tiên liên quan đến việc tạo điều kiện cho các tổ chức tài chính cũng như phi tài chính và chính phủ sử dụng hiệu quả các quỹ vốn cân đối trong một thời gian ngắn.
Hỗ trợ trong tiến bộ tiền tệ: Để đáp ứng các yêu cầu về vốn lưu động của các tổ chức tài chính khác nhau, thị trường tiền tệ cung cấp vốn ngắn hạn cho họ. Nó thúc đẩy sự mở rộng của thương mại, công nghiệp và thương mại bằng cách chiết khấu các thương phiếu của các ngân hàng thương mại, nhà chấp nhận, nhà môi giới, v.v.
Giúp các ngân hàng: Ngân hàng thương mại thay vì vay từ ngân hàng dự trữ có thể vay một số khoản vay từ thị trường tiền tệ hiện có, vì lãi suất của thị trường tiền tệ thấp hơn ngân hàng dự trữ, chính vì vật một trong những chức năng của tiền tệ là giúp tiết kiệm chi phí cho ngân hàng.
Giúp chính phủ: Bằng cách phát hành tín phiếu kho bạc, chính phủ có thể thu được vốn ngắn hạn từ thị trường tiền tệ với lãi suất tối thiểu hơn là tài trợ từ ngân hàng dự trữ.
Cân đối giữa cung và cầu vốn: Bằng cách chuyển tiền tiết kiệm thành đầu tư, chức năng của tiền tệ cho phép tiền được sử dụng một cách cân bằng nhằm duy trì sự cân bằng giữa cung và cầu của lượng vốn.
Có thẩm quyền áp dụng chính sách tiền tệ: Bằng các chính sách tiền tệ của mình, ngân hàng dự trữ có thể điều chỉnh hệ thống ngân hàng của mình một cách hiệu quả và có thể đưa ra hướng dẫn cho sự phát triển thương mại lẫn công nghiệp. Do đó, Ngân hàng Dự trữ quản lý hiệu quả các chính sách tiền tệ có thẩm quyền.
Sử dụng tiền hiệu quả: Thị trường tiền tệ hỗ trợ sự phát triển của thương mại và công nghiệp vì nó quản lý tài sản tiền và tiền có thể dễ dàng di chuyển từ nơi này sang nơi khác.
3. Công cụ của thị trường tiền tệ:
Sau đây là một số công cụ của Thị trường tiền tệ:
Tín phiếu kho bạc: Chính phủ phát hành tín phiếu kho bạc để cung cấp vốn ngắn hạn cho thị trường. Nó có thể được phát hành dưới dạng tín phiếu kho bạc thông thường hoặc đặc biệt và bất kỳ cá nhân nào là cư dân của Việt Nam đều có thể mua các loại tín phiếu này. Các ngân hàng có thể chuyển đổi tỷ lệ thanh khoản theo luật định của họ dưới hình thức tín phiếu kho bạc thành tiền mặt và khi có yêu cầu đối với nghĩa vụ tỷ lệ dự trữ tiền mặt.
Hối phiếu nhận nợ (giấy nợ): Đó là lời hứa bằng văn bản của người này với người khác về việc thanh toán một số tiền nhất định trong một khoảng thời gian được thừa nhận được đề cập trong ghi chú. Nói chung, một kỳ phiếu được ký trong một thời hạn (tùy thuộc vào luật của các quốc gia). Nó do con nợ ký phát và phải được ngân hàng của họ thừa nhận, để chủ nợ nhận chiết khấu trực tiếp từ ngân hàng vào ngày đến hạn.
Thương phiếu: thương phiếu là khoản nợ ngắn hạn do các công ty được xếp hạng cao phát hành cho người cho vay đối với khoản tiền gần đây nhận được từ họ. Nó được phát hành dưới dạng kỳ phiếu tùy chỉnh với chiết khấu theo mệnh giá.
Chứng chỉ tiền gửi: Chứng chỉ tiền gửi là biên lai do các tổ chức tài chính phát hành trong một thời gian cụ thể với lãi suất cố định. Các chứng chỉ này được phát hành theo tỷ giá do tác động của thị trường chiết khấu so với mệnh giá, ở đây các tổ chức tài chính phải chịu thuế tem phiếu.
Chứng chỉ tham gia liên ngân hàng: Ngân hàng phải giảm các khoản tạm ứng hoặc cần tăng tiền gửi nếu ngân hàng có tỷ lệ tiền gửi tín dụng lớn, điều này có thể được thực hiện bằng cách giảm các khoản tạm ứng trong một thời gian bằng cách cho phép các ngân hàng khác tham gia vào khoản tạm ứng đã phân loại của mình. Giấy chứng nhận tham gia được cấp cho các ngân hàng tham gia. Sản phẩm này hiện không có ở Việt Nam. Chứng chỉ này có 2 dạng:
- Chia sẻ rủi ro: Nếu được phát hành với hình thức chia sẻ rủi ro, thì nó được phát hành trong 91 đến 180 ngày với lãi suất do ngân hàng tham gia xác định.
- Không chia sẻ rủi ro: Nếu phát hành không chia sẻ rủi ro thì phát hành không quá 90 ngày với lãi suất do ngân hàng tham gia quyết định.
4. Tầm quan trọng của thị trường tiền tệ:
Thị trường tiền tệ có ý nghĩa quan trọng đối với sự tăng trưởng kinh tế của đất nước. Tầm quan trọng của nó có thể được mô tả rõ ràng hơn dưới đây:
- Nó đáp ứng nhu cầu tài chính của ngành thương mại và công nghiệp khi & khi được yêu cầu.
- Để nhận được các nguồn vốn ngắn hạn của các ngân hàng thương mại, thị trường tiền tệ cung cấp các kênh có lợi.
- Bằng cách bán tín phiếu kho bạc, chính phủ có thể nhanh chóng huy động vốn ngắn hạn từ thị trường với lãi suất thấp.
- Nó giúp ngân hàng dự trữ xây dựng và thực hiện các chính sách tiền tệ cũng như hoàn thành các hoạt động thị trường mở trên quy mô lớn.
- Nó giúp ngân hàng dự trữ điều tiết các quỹ trên thị trường và cung cấp các thương phiếu để tái chiết khấu.
5. Điểm khác biệt giữa thị trường tiền tệ và thị trường vốn:
Để đưa ra những điểm khác biệt, chúng ta nhìn vào chức năng của tiền tệ và chức năng của thị trường vốn:
- Thị trường tiền tệ giải quyết vấn đề tài trợ ngắn hạn. Thị trường vốn giải quyết vấn đề tài trợ dài hạn.
- Thị trường tiền tệ đáp ứng các yêu cầu về vốn lưu động. Thị trường vốn đáp ứng các yêu cầu về vốn cố định.
- Các công cụ của thị trường tiền tệ là hối phiếu, thương phiếu, tín phiếu kho bạc, v.v … Các công cụ của thị trường vốn là cổ phiếu, giấy ghi nợ, trái phiếu và bất kỳ chứng khoán dài hạn nào khác.
- Thị trường tiền tệ giao dịch với các ngân hàng nước ngoài, các tổ chức tài chính Phát triển. Thị trường vốn giao dịch với các ngân hàng đầu tư.
Mặc dù có chức năng và ảnh hưởng khác nhau, nhưng 2 thị trường này tác động gián tiếp lẫn nhau và cùng tác động chung lên nền kinh tế thế giới.
Lời kết:
Thị trường tiền tệ là bộ phận của hệ thống tài chính, nơi vốn ngắn hạn được phát hành không quá một năm. Nó có thể được phân loại thành thị trường tiền tệ có tổ chức và không có tổ chức. Thị trường có tổ chức bao gồm các tổ chức tài chính và thị trường không có tổ chức ngụ ý các dịch vụ tài chính do các chủ ngân hàng trong nước cung cấp mà không được chính phủ quản lý. Chức năng của tiền tệ liên quan đến việc giữ cho nền kinh tế được vận hành có kiểm soát, ổn định và giữ cân đối cung cầu vốn.
