Ngày nay, để tìm một công ty sử dụng đòn bẩy tài chính trong kinh doanh rất dễ dàng, hầu như mọi người đều tận dụng lợi thế của đòn bẩy để gia tăng doanh thu nhiều nhất có thể. Vậy đòn bẩy tài chính là gì? Khi sử dụng đòn bẩy cần lưu ý như thế nào?
1. Hiểu về đòn bẩy tài chính:
Đòn bẩy tài chính là tỷ lệ vốn chủ sở hữu và nợ tài chính của một công ty. Tỉ lệ này là một yếu tố rất quan trọng khi đề cập đến yếu tố tài chính của một doanh nghiệp nào đó. Ví dụ, tỉ lệ đòn bẩy tài chính là 2 thì có nghĩa, cứ 1 đồng VCSH thì có 2 đồng nợ. Ý nghĩa của nó là công ty có thể tận dụng nợ để mua tài sản. Và trong trường hợp này, công ty sẽ không phải chịu thuế.
Đòn bẩy là một công cụ phổ biến trong việc kinh doanh. Mục đích của các doanh nghiệp khi sử dụng đòn bẩy chính là tăng lợi nhuận dựa trên VCSH. Nó càng được sử dụng nhiều hơn trong trường hợp doanh nghiệp bị “bí” trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động cũng như lợi nhuận tính trên vốn đầu tư. Khi doanh nghiệp đi vay tiền để kinh doanh, khoản thu nhập tạo ra từ khoản vay đó sẽ cao hơn nhiều so với lãi mà họ cần trả cho chủ nợ. Nhờ vậy, doanh nghiệp phát triển.
Đòn bẩy có thể mang đến sự thuận lợi hoặc ngược lại. Nó là tích cực khi thu nhập lớn hơn chi phí nợ. Tuy nhiên, sẽ là âm nếu thu nhập của công ty thấp hơn chi phí đảm bảo quỹ.
2. Tại sao các tổ chức sử dụng đòn bẩy tài chính?
Nói một cách đơn giản nhất, đòn bẩy là một chiến thuật nhằm nhân lãi và lỗ. Tận dụng các tài sản hiện có để nhận được nhiều lợi nhuận hơn theo cấp số nhân có thể là một quá trình thâm dụng rủi ro và thể hiện một khía cạnh quan trọng của chiến lược tài chính và cấu trúc vốn. Tuy nhiên, đạt được đòn bẩy có thể tạo ra lợi thế cạnh tranh đáng kể bất chấp rủi ro, vì nó có thể đẩy nhanh tốc độ thu được doanh thu theo cấp số nhân.
Cách tiêu chuẩn để đạt được đòn bẩy là thông qua vay, thông qua nợ và vốn chủ sở hữu, để đầu tư ở quy mô cao hơn nhiều so với mức tài sản hiện tại của một người sẽ cho phép. Để vay được một lượng vốn đáng kể, các công ty phải theo đuổi nhiều nguồn cung ứng tài chính khác nhau và có khả năng sao lưu các khoản nợ của mình bằng các tài sản có giá trị (tài sản thế chấp). Ngay cả khi có rất nhiều tài sản thế chấp, việc vay nợ lớn đồng nghĩa với rủi ro lớn. Lãi suất đảm bảo rằng các cuộc thảo luận chiến lược xung quanh việc mở rộng đòn bẩy có tính đến rủi ro và đánh đổi lợi nhuận.
3. Tầm quan trọng của đòn bẩy:
Đòn bẩy mang lại những lợi ích sau cho doanh nghiệp:
- Đòn bẩy là một công cụ thiết yếu mà ban lãnh đạo công ty có thể sử dụng để đưa ra các quyết định tài chính và đầu tư tốt nhất.
- Đòn bẩy đại diện cho một nguồn tài chính khác biệt và đa dạng, với mức độ trả lãi khác nhau. Điều này giúp công ty thu thập được nguồn tiền lớn và dễ dàng hơn trong việc đạt mục tiêu.
- Đòn bẩy đồng thời là một công cụ sắc bén trong đầu tư. Nó giúp doanh nghiệp mở rộng các hoạt động của mình. Ví dụ, nó có thể được sử dụng để khuyến nghị hạn chế mở rộng kinh doanh khi lợi tức dự kiến từ đầu tư bổ sung thấp hơn chi phí nợ.
Vậy làm sao để đo lường được đòn bẩy đã có những tác động gì với doanh nghiệp của bạn. Rất đơn giản, để đo lường điều này, bạn hãy lấy tỷ suất sinh lời kinh tế, sau đó trừ đi tỷ suất sinh lời VCSH và trừ đi thuế doanh nghiệp. Có nghĩa là mức độ hiệu quả của đòn bẩy còn được đo lường dựa theo mức độ mà khoản nợ bổ sung ảnh hưởng ra sao đến thu nhập mỗi cổ phiếu cơ bản.
4. Cẩn thận với đòn bẩy tài chính:
Thế chấp nhà của bạn cung cấp cách đơn giản nhất để hiểu nguyên tắc của đòn bẩy tài chính. Hầu hết thời gian, tác động của đòn bẩy đối với chủ nhà thường là thuận lợi. Tuy nhiên, đòn bẩy cần đáp ứng hai yêu cầu quan trọng để trở nên có lợi. Đầu tiên, người đi vay phải có năng lực thanh toán để tránh bị đòi lại. Thứ hai, đòn bẩy phụ thuộc vào giá trị của tài sản cơ sở. Nếu tài sản tăng giá trị, đòn bẩy sẽ phóng đại lợi nhuận tiềm năng trên tài sản, nhưng nếu tài sản mất giá trị, đòn bẩy làm giảm lợi tức đầu tư. Đòn bẩy trở nên bất lợi nếu hai điều kiện này không xuất hiện.
Cuối những năm 1980, người ta đã chứng kiến sự lạm dụng đòn bẩy khi ban lãnh đạo của một số công ty, do các nhà đầu tư tiếp tục làm việc và lãi suất thấp, nhận nhiều khoản nợ hơn mức họ có thể trả để tài trợ cho việc mở rộng và mua lại.
Nhiều công ty trong số này, bao gồm Orion Pictures, Live Entertainment, Carolco, New World Pictures và Cannon Group cuối cùng đã phải nộp đơn phá sản khi không thể hoàn trả các khoản nợ độc hại của mình. Hầu hết các công ty này, trong đó có nhiều công ty đến từ Hollywood, quên rằng họ vẫn phải trả nợ ngay cả khi các dự án mà họ tài trợ bằng kinh phí không thành công. Để sử dụng đòn bẩy thành công, một công ty phải sử dụng các dự báo thực tế, các quyết định quản lý đúng đắn, hiểu biết chung và đánh giá không khách quan về các rủi ro.
Vấn đề với đòn bẩy là hầu hết mọi người đều lạc quan về khả năng tăng thu nhập của nó mà không nghĩ đến các khoản nợ tiềm tàng mà họ phải trả nếu kế hoạch thất bại. Khi các doanh nghiệp mới ra mắt, họ hoặc là bắt đầu hoạt động vì cảm giác mới trong thị trấn chỉ mất hút khi một công ty mới chuyển hướng sự chú ý của người mua khỏi họ; hoặc bắt đầu từ từ và tạo dựng danh tiếng khi nhiều người biết đến dịch vụ cung cấp dịch vụ xuất sắc của họ. Tuy nhiên, việc đi vay sẽ làm tăng chi phí cố định của doanh nghiệp. Nếu bạn muốn nguồn vốn vay có hiệu quả, điều quan trọng là phải xác định được những cạm bẫy tiềm ẩn.
Rủi ro rõ ràng nhất của đòn bẩy là nó nhân lên các khoản lỗ. Đòn bẩy khi vay sẽ ảnh hưởng đến khả năng thanh toán. Nếu trong tình hình suy thoái tài chính mà doanh nghiệp vay quá nhiều mà doanh thu tạo ra quá kém, không đủ trả nợ thì khả năng phá sản sẽ rất lớn. Có một định kiến phổ biến đối với đòn bẩy bắt nguồn từ việc quan sát những người vay nhiều tiền để tiêu dùng cá nhân – ví dụ, sử dụng nhiều thẻ tín dụng.
Tuy nhiên, trong tài chính, thông lệ chung là vay tiền để mua một tài sản với lợi tức cao hơn lãi của khoản nợ. Thay vì chi tiêu số tiền không có, một công ty thực sự tạo ra giá trị. Mặt khác, khi nợ được sử dụng cho mục đích cá nhân thì không có giá trị nào được tạo ra, tức là không có đòn bẩy.
Khi đánh giá mức độ rủi ro của đòn bẩy tài chính, điều quan trọng là phải tính đến giá trị của bản thân công ty và các hoạt động của nó. Đòn bẩy cũng chính là con dao hai lưỡi, phải thật cẩn thận khi sử dụng nó.
